موجة الصعود بقيادة أسهم التكنولوجيا تمتد إلى آسيا -- Feb 25 , 2026 30

انضمت الأسهم الآسيوية إلى موجة الصعود في أسهم التكنولوجيا التي رفعت مؤشرات "وول ستريت"، ما خفف المخاوف بشأن الاضطرابات المؤثرة التي تسبب فيها الذكاء الاصطناعي، وهزت الأسواق لعدة أسابيع.

ارتفع مؤشر "إم إس سي آي لجميع الدول في منطقة آسيا والمحيط الهادئ" بنسبة 1.2% مواصلاً مكاسبه لليوم الثالث، مع صعود أسهم كوريا الجنوبية، التي تعد مقياساً مرجعياً لاستثمارات الذكاء الاصطناعي، بنسبة 2.2% مسجلة مستوى قياسياً. قاد تعافي أسهم البرمجيات المتضررة المؤشرات الأميركية إلى الارتفاع، قبيل إعلان نتائج أرباح شركة "إنفيديا" المرتقبة.

تراجع مؤشر "بلومبرغ" للدولار بنسبة 0.1%، في حين حافظت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأميركية على مكاسبها، وذلك مع إلقاء الرئيس الأميركي دونالد ترمب خطابه عن حالة الاتحاد.

وتراجعت سندات الخزانة الأميركية بشكل طفيف، مع ارتفاع عائد السندات القياسية لأجل 10 سنوات نقطة أساس واحدة إلى 4.04%. سجلت أسعار الذهب والفضة مكاسب، وهما من الأصول التي ارتفعت هذا العام بالتوازي مع الأسهم، فيما قفزت "بتكوين" بنحو 3% لتُتداول قرب مستوى 66 ألف دولار.

تعافي الأسهم الآسيوية
ساهمت تصريحات صادرة عن شركة "أنثروبيك" (Anthropic PBC) في دعم تعافي الأسهم؛ إذ قالت إنها تخطط لبناء شراكات، ما خفف المخاوف، وعزز سردية مفادها أن روبوت الدردشة "كلود" (Claude) سيتكامل مع الشركات القائمة بدلاً من التفوق عليها. 

الإمكانات الهائلة لهذه التكنولوجيا كانت قد أحدثت تقلبات واسعة في الأسهم عبر قطاعات متعددة لأسابيع، فيما بات يُعرف بـ"تداول هلع الذكاء الاصطناعي".

وقال ماثيو هاوبت، مدير المحافظ الاستثمارية في "ويلسون أسيت مانجمنت" (Wilson Asset Management): "كان ذلك أشبه بوقف مؤقت لتدفق الأخبار السلبية إلى حد كبير". أضاف: "لكن في الواقع لن يدوم طويلاً؛ نظراً إلى أن الأسئلة المتعلقة بالتحول نتيجة الذكاء الاصطناعي لا تزال من دون حسم".

في وقت سابق من هذا الأسبوع، كانت المخاوف المرتبطة بالرسوم الجمركية والجيوسياسة، إلى جانب تقرير صادر عن "سيتريني ريسيرش" (Citrini Research)، والقلق من الاضطراب المحتمل الناجم عن أداة أخرى من "أنثروبيك"، كافية لدفع سوق الأسهم إلى حالة من الاضطراب الحاد.

سادت حالة من الترقب لدى المستثمرين، مع موجات بيع مدفوعة بالذكاء الاصطناعي اجتاحت قطاعات تشمل البرمجيات، ووساطة التأمين، وإدارة الثروات، والأمن السيبراني، حيث استقرت المعنويات إلى حد ما يوم الثلاثاء.

قال ريتش غانيريوال، رئيس الاستثمار في شركة "سايف" (Syfe Pte) في سنغافورة: "إنها موجة ارتداد مدفوعة بالارتياح بعد عمليات بيع واسعة النطاق وعشوائية". أضاف: "مع ذلك، نُصنف هذا التحرك على أنه استقرار تكتيكي، وليس إعادة تموضع كاملة".

تفوق الأسهم الآسيوية
قالت كريستين أكينو، مديرة التحرير التنفيذية في "ماركتس لايف" إنه "رغم كل المخاوف بشأن أداء قطاع التكنولوجيا هذا العام، تبقى حقيقة واحدة واضحة: آفاق أرباحه تتفوق بكثير على نظرائه، وهو ما سيكون عاملاً حاسماً في وضع حد لضغوط الأسعار على الأسهم".

وفي حين شهدت الأسهم الأميركية تقلبات، تفوقت الأسواق الآسيوية على نظيراتها العالمية، ونجحت إلى حد كبير في تجنب تقلبات قطاع التكنولوجيا. كان الأداء الأبرز من نصيب مؤشر "كوسبي" (Kospi) في كوريا الجنوبية، الذي سجل مكاسب بنحو 44% هذا العام، ليصبح أفضل سوق أسهم أداءً في العالم.

بلغت القيمة السوقية لسوق الأسهم في الدولة الآسيوية 3.76 تريليون دولار، بعد إضافة نحو 2.23 تريليون دولار منذ بداية عام 2025، وفق بيانات جمعتها "بلومبرغ" حتى يوم الثلاثاء. تجاوز ذلك القيمة السوقية لسوق فرنسا البالغة 3.69 تريليون دولار، ما جعل كوريا تاسع أكبر سوق أسهم في العالم.

في أماكن أخرى، سجل الين ارتفاعاً طفيفاً يوم الأربعاء. وكانت العملة قد تراجعت في الجلسة السابقة بعد أن أفادت وسائل إعلام محلية بأن رئيسة وزراء اليابان ساناي تاكايتشي أعربت عن قلقها إزاء مزيد من زيادات أسعار الفائدة، خلال اجتماع عقدته مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا الأسبوع الماضي.

ترقب نتائج "إنفيديا"
يبقى الحدث الرئيسي عالي المخاطر في قطاع التكنولوجيا يوم الأربعاء هو إعلان أرباح "إنفيديا".

تواجه الشركة لحظة مفصلية مع إعلان نتائجها الفصلية الأخيرة، في وقت يترقب فيه العالم أدلة جديدة تؤكد أن طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا تزال على المسار الصحيح.

لتلبية تطلعات المستثمرين، يُرجح أن تحتاج "إنفيديا" إلى تقديم تقرير استثنائي جديد، بما يعني تجاوز توقعاتها التي قدمتها قبل ثلاثة أشهر بسهولة، ووضع أهداف جديدة تفوق التقديرات الحالية لـ"وول ستريت".

وسبق للشركة أن فعلت ذلك مراراً، لكن المخاوف تزايدت من أن هوس الإنفاق على الذكاء الاصطناعي غير قابل للاستدامة.

وقال ديفيد لاوت من "كيركس فايننشال" (Kerux Financial) إن نتائج هذا الأسبوع إما أن "تُهدئ مخاوف الذكاء الاصطناعي أو تفاقمها". وأضاف: "لن نحصل على كل الإجابات هذا الأسبوع، لكن المستثمرين القلقين متعطشون للوضوح".